Сезонность и влияние ставок: что происходит на рынке коллективных инвестиций

В январе на российском рынке инвестиций произошёл отток средств из розничных ПИФ. Такая ситуация объясняется несколькими факторами, включая длительные новогодние каникулы, высокие ставки по вкладам, а также вывод разблокированных средств из ПИФ.

Среди ПИФ инвесторы предпочитали перенести свои деньги в фонды денежного рынка, где началась фиксация прибыли, которая может продолжаться с учетом ожидаемого смягчения банковской политики.

В январе впервые за год объем привлеченных средств в розничные ПИФы оказался ниже, чем выведенных. По данным Investfunds, чистый отток из розничных фондов составил около 7,8 млрд рублей. Последний раз такое наблюдалось в январе 2023 года, но в гораздо меньших объемах - около 2,2 млн рублей. Несмотря на это, убытки в январе относительно незначительные, с учетом предшествующих месяцев активного притока средств. За предыдущие 11 месяцев пайщики вложили в ПИФы более 213 млрд рублей, при этом только в декабре было инвестировано более 63 млрд рублей.

Декабрь является самым активным месяцем, когда россияне активно размещают свои сбережения, после чего привлекательность инвестиций снижается. Кроме того, в январе приходится на официальные праздники и выходные дни, которые совпадают с периодом активности банков и управляющих компаний. За последние 10 лет семь раз в декабре были пиковые привлечения средств, а в следующем месяце притоки снижались на 15-50% или даже было наблюдаемо оттоки.

Разблокировка ликвидной части ПИФов, которая была ограничена весной 2022 года, также способствовала оттоку средств. На данный момент уже разблокировано около 30 млрд рублей.

Дальнейшая ситуация на рынке коллективных инвестиций будет зависеть от ожиданий снижения ключевой ставки Центрального банка, которое связано со снижением инфляции. Аналитики предполагают, что первое снижение может произойти уже во втором квартале. Эти ожидания повлияют на рынки акций и облигаций, но одновременно сделают фонды денежного рынка менее привлекательными для инвесторов.

Источник